日前，北交所上市仅过半年的新恒泰（920028）推出股份回购方案，公司拟以集中竞价方式回购100万-200万股（占总股本0.61%-1.22%），预计资金总额1900万-3800万元，用于实施股权激励或员工持股计划。
在北交所成立五周年之际，资本市场正日益呼唤上市公司将业务发展与股东回报置于同等重要的位置。新恒泰主动回购公司股份推动市场价值发现，向投资者传递对公司未来发展的坚定信心；同时，公司积极响应“9·24”新政，充分把握政策窗口，主动运用股票回购增持专项再贷款工具。当前再贷款利率处于历史低位，为公司以较低资金成本实施回购、切实维护股东利益提供了有力支撑。
溢价28%具有诚意，专项贷款降低资金成本
从方案设计看，本次回购释放出多重信号：
元股证券:ygzq.hk一是定价诚意。回购价格上限19.00元/股，较董事会决议前30个交易日均价14.80元/股溢价约28%，为二级市场留出了充分的空间，也体现了公司对内在价值的判断。
二是杠杆结构合规且克制。资金来源为自有资金+专项贷款的组合，其中贷款部分不超过回购资金的90%。公司已于日前取得招商银行嘉兴分行《贷款承诺函》，贷款额度不超过4500万元、期限不超过36个月，专项用于回购公司股票。以贷款资金撬动回购，在降低自有资金占用的同时，也传递出金融机构对公司信用的认可。
三是用途指向人才绑定。回购股份将用于股权激励或员工持股计划，绑定核心技术与销售团队，后续激励计划值得期待。就在一个月前，公司刚刚披露实际控制人之一致行动人张中延完成二级市场增持，形成实控人增持与上市公司回购的良性接力，彰显各方对公司发展前景的信心。
资产负债表健康，绑定核心人才谋划长远发展
新恒泰资产负债表健康，截至2026年6月30日，公司总资产15.13亿元、归母净资产11.61亿元，资产负债率仅23.24%，每股净资产7.07元。按回购资金上限3800万元测算，占总资产、归母净资产、流动资产的比例分别为2.51%、3.27%、4.23%，公司偿债能力与持续经营能力均不受影响。公司账面另有货币资金1.51亿元及交易性金融资产1.76亿元，流动性储备充足。
新恒泰主营功能性高分子发泡材料（PE Foam、IXPE、MPP等），产品应用于建筑装饰、新能源电池、5G通信、汽车内饰等领域。2026年上半年，公司实现营业收入4.31亿元，同比增长12.03%；扣非净利润4972.33万元，同比增长6.18%；毛利率26.15%，同比提升0.6个百分点。
产品结构上，公司高毛利产品MPP（聚丙烯微孔发泡材料）收入1.05亿元，同比增长25.71%，毛利率高达44.51%，且其缓冲垫产品在新能源电池、5G微波天线市场占有率均居全国前列，已进入宁德时代、比亚迪、欣旺达、上汽集团、华为供应链，头部客户资源储备雄厚。
配资官方门户9月，新恒泰公告两笔对外投资，公司拟投资1.1亿元建设高性能聚合物微孔发泡材料项目（一期，计划2027年12月投产），全资子公司浙江弘泰拟投资2.5亿元建设高性能聚合物轻量化材料项目（计划2028年8月投产）。回购绑人才、扩产谋增长的组合拳，勾勒出公司“以人促产”的中长期路线图。
面向“十五五”时期，新材料产业在国产替代与新质生产力发展浪潮中的战略地位愈发凸显。新恒泰通过股份回购深度绑定核心人才，有望推动公司价值获得资本市场的充分发现交易异常，让股东与公司共享长期成长的丰厚回报。
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