今天(4月28日)，又是A股出现结构性行情的一天。
元股证券:ygzq.hk
光模块、光通信、光芯片等“光”概念股继续全线调整，仅源杰科技等少数发布业绩大增报告的相关公司逆势翻红。与此同时，创新药、煤炭、券商等多个权重板块在龙头股业绩大增的引领下整体走强。但综合近5个交易日看，最吸金的当数半导体板块，多个相关概念占据热门概念涨幅榜。
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抱团新方向
截至午间收盘，电路板(PCB)的上游覆铜板指数(CCL)涨幅第一，创新药、煤炭、券商等多个权重板块的相关指数涨幅直追其后，而这都与板块内龙头股业绩大增有关。
如覆铜板概念股铜冠铜箔，公司昨天晚间发布的2026年一季报显示，实现归母净利润1.06亿元，同比增长2138.17%，公司今天股价一度涨超19%，并突破61.57元/股的历史新高；创新药概念股药明康德，同期实现归母净利润46.52亿元，同比增长26.68%，扣非归母净利润42.76亿元，同比增长83.56%，公司股价强势收出“10CM”涨停……
不过，从近期持续性来看，承接部分从“光”概念股撤出的资金则主要是半导体板块。据笔者梳理，在近5个交易日热门概念涨幅前十中，半导体相关概念独占六席，包括半导体设备指数、服务器指数、中芯国际产业链指数、GPU指数、半导体精选指数和半导体材料指数(见附图)。
对此，长期跟踪科技板块的彭祖指出，这轮海外半导体上演一场史诗级暴涨，带动A股半导体上涨。“我们在去年详细分析过，只是这轮比前几轮更猛，这也是资金抱团的核心方向。”彭祖还指出，半导体近期的催化不断，如DeepSeek V4发布，将搭载国产算力底座；华为将在未来三年推出四款AI处理器，包括950PR、950DT、960和970……
5股增速超十倍
结合最新的财报来看，半导体板块也有成为资金抱团新方向的底气。
据笔者进一步梳理，目前申万半导体行业共有96家发布了2026年一季报，其中有33家实现了归母净利润超100%的同比增长，5家实现了超十倍的同比增长。
具体来看，业绩增速最快的是欧莱新材，公司主营业务为高性能溅射靶材，报告期内实现归母净利润0.41亿元，同比增长3407.26%。这主要系：1.金属价格上涨，带动主营业务实现量价齐升，经营业绩显著提升；2.营收规模扩大及产能利用率提高，推动产品单位成本下降、毛利率增长，盈利能力相应增强，净利润实现提升。
业绩增速直追欧莱新材的是江波龙、派瑞股份、佰维存储和源杰科技4家(见表1)。
“国家大基金”持续重仓
从知名机构持仓情况看，不同于其他产业，半导体板块拥有专属的“国家队”——国家集成电路产业投资基金(简称“国家大基金”)。据悉，“国家大基金”是2014年6月经国务院批准设立的产业投资基金，由工业和信息化部会同财政部等部门推动成立，旨在市场化运作支持集成电路产业链发展。截至2024年5月，该基金已设立三期：一期注册资本987.2亿元，最终募集资金总额1387亿元，二期2041.5亿元，三期注册资本达3440亿元。目前在二级市场上投资的主要是一期和二期。
据统计，目前“国家大基金”共现身17家半导体公司的前十大流通股股东名单，其中持股市值最高的是拓荆科技，有172.39亿元。由于“国家大基金”的运作机制问题，目前普遍处于退出期，因此在报告期内，“国家大基金”一期和二期对多只个股进行了减持，但仍有景嘉微、德邦科技、华润微和中船特气4家的持股未发生改变(见表2)。
(文中提及个股仅为举例分析山东省股票杠杆信息门户，不作买卖推荐。)
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